스톡 옵션 대 주식 워런트

주식 워런트와 스톡 옵션의 차이점은 무엇입니까?

스톡 옵션은 보유자에게 특정 가격과 특정 날짜에 미 지불 주식을 매매 할 권리를 부여하는 의무이지만 의무는 아닌 두 사람 간의 계약입니다. 옵션 가격은 주식의 가격이 상승 또는 하락할 것으로 예상 될 때 (옵션 유형에 따라) 구매됩니다. 예를 들어 주식이 현재 40 달러에 거래되고 다음 달에 50 달러로 상승한다고 생각하면 오늘 다음 통화 옵션을 구매하여 다음 달에 40 달러에 해당하는 주식을 구입 한 다음 50 달러에 판매하고 10 달러의 이익. 스톡 옵션은 증권과 마찬가지로 증권 거래소에서 거래됩니다.

주식 영장은 특정 가격과 특정 날짜에 회사의 주식을 구입할 권리를 부여하기 때문에 스톡 옵션과 같습니다. 그러나 주식 영장은 두 가지 주요 방법으로 옵션과 다릅니다 :

주식 영장은 회사 자체에서 발행됩니다. 거래를 위해 회사에서 새로운 주식을 발행합니다.

스톡 옵션과는 달리 주식 영장은 회사에서 직접 발급합니다. 주식 매입 선택권이 행사되면 주식은 일반적으로 한 투자자가 다른 주식에 수령 또는 제공합니다. 신주 인수권이 행사되면, 의무를 이행하는 주식은 다른 투자자로부터 수령되지 않고 회사로부터 직접 수령됩니다.

회사는 주식을 발행하여 돈을 모으는 영장을 발급합니다. 스톡 옵션을 매매하는 경우, 주식을 소유 한 회사는 거래에서 돈을받지 못합니다. 그러나 주식 영장은 회사가 형평성을 통해 돈을 모으는 방법입니다. 주식 영장은 일반적으로 스톡 옵션보다 낮은 가격으로 영장이 제공되기 때문에 회사의 주식을 소유하는 현명한 방법입니다. 옵션에 대한 가장 긴 기간은 2 년에서 3 년이며 주식 영장은 15 년까지 지속될 수 있습니다. 따라서 중장기 투자가 추구하는 것이면 스톡 옵션보다 주식 영장이 더 나은 투자가 될 수 있습니다.

투자 필수 사항 : 주식 워런트.

주식 워런트는 보통주 수익을 높일 수 있습니다. 영장이 어떻게 작동하는지, 스톡 옵션과 어떻게 다른지, 그리고 투자자가 포트폴리오에서 영장을 왜 사용하는지 알아보십시오.

주식 워런트는 보통주에 대한 흥미로운 대안을 만듭니다.

일반적으로 워런티는 보통주에 대한 투자 수익을 긍정적 또는 부정적으로 확대하여 투자 효과를 높이는 방법을 제공합니다.

REITs에서 은행에 이르기까지 많은 다른 회사들이 투자자가 주식을 직접 회사에서 사들이는 방법으로 영장을 제공합니다.

워런트와 스톡 옵션.

영장은 소유자가 미래에 일정한 가격으로 주식을 살 수있게합니다. 예를 들어 Wellls Fargo (NYSE : WFC-) 영장은 투자자가 2018 년 10 월에 주당 34.01 달러의 가격으로 회사의 주식을 매입 할 수 있도록합니다.

따라서이 영장을 소유 한 사람은 2018 년 10 월 이전에 언제든지 주식 워런트 증권 가격에 관계없이 Wellls Fargo (NYSE : WFC) 주식 1 주를 받고 현금 34.01 달러를 더할 수 있습니다.

스톡 옵션과 비슷한 방식으로 영장을 생각할 수 있습니다. 영장권처럼 스톡 옵션은 일정한 가격으로 회사 주식을 사야 할 의무가 아니라 의무를 부여합니다. 그러나 몇 가지 차이점이 있습니다.

워런트는 일반적으로 장기간입니다. 스톡 옵션 만기일은 거의 2 년 이상 지속되지 않습니다. 그러나 워런트는 수십 년, 심지어 수십 년에 걸쳐 나타날 수 있습니다. 2011 년에 발급 된 American International Group Warrants는 2021 년까지 만료되지 않으며 10 년간의 유효 기간이 만료됩니다. 주식은 회사에서 발행합니다. 스톡 옵션은 공개 시장에서 주식을 살 권리를 제공하지만, 워런티는 회사에 주식을 직접 살 권리를 부여합니다. 따라서, 영장이 만료되면, 회사는 행사 가격으로 귀하에게 판매 할 신주를 발행 할 것입니다. 워런트는 추가적인 보호 장치가 있습니다. 영장의 한 가지 공통점은 더 큰 배당금을 조정하기 위해 영장에 대한 행사 가격을 줄이는 "희석 방지 조항"입니다. 배당금은 회사의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 배당금을 조정하는 영장은 기본 회사가 지불 한 배당금을 조정하지 않는 스톡 옵션보다 몇 가지면에서 "안전"합니다.

영장이 어떻게 작동하는지.

예를 들어 영장자가 주식에 대한 수익을 어떻게 확대 할 수 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 가상의 회사 인 Foolish Enterprises를 예로 들어 보겠습니다.

Foolish Enterprises가 현재 주당 20 달러에 거래한다고 가정합니다. 이 회사는 또한 오픈 마켓에서 워런트 (longrants) 거래를하고 있으며, 오늘부터 10 년 동안 주당 30 달러에 주식을 살 수있다. 이 신주 인수권은 현재 각각 2 달러입니다.

현재 주가 : 주당 20 달러 현재 영장 가격 : 영장 당 2 달러 영장 행사 가격 : 주당 30 달러.

주식 가격이 영장 청구 비용과 만료 시점의 행사 가격을 초과 할 경우 영장은 수익이 발생합니다. 그래서, 주식이 32 달러 (30 달러의 행사 가격 + 2 달러의 영장 가격)를 넘는다면, 영장은 수익성있는 투자가 될 것입니다.

예를 들어 Foolish Enterprises가 10 년 안에 주당 40 달러에 거래되면 영장은 각각 10 달러가 될 것입니다. 영장에 대한 반품은 400 %가 될 것입니다 - 좋은 반품, 의심의 여지가 없습니다.

그러나 주식이 10 년 안에 20 달러 미만인 경우 영장은 무용지물이됩니다. 따라서 투자자들은 전체 투자를 잃을 것입니다. 아래 표는 장래에 다양한 주가로 주식 또는 영장을 매수함으로써 이익 또는 손실을 보여줍니다.

영장 만료시 주가.

주식에 반환.

영장 반환.

보시다시피, 이익과 손실은 극적으로 확대됩니다. 1 주당 30 달러 미만의 영장은 투자를 100 % 손실시킵니다. 그러나 주당 32 달러를 초과하면 영장에 대한 수익률은 주가의 수익률을 빠르게 따라 잡아 결국 주가 수익률을 몇 배 이상 상회합니다.

영장이 주가가 오르더라도 완전한 손실을 초래할 가능성이 매우 높다는 것을 지적하는 것은 가치가 있습니다. 이 예에서 주식은 손익 계산서가 손익분기에 도달하기 위해 60 % 상승했습니다.

투자자가 왜 영장을 사용하는지.

워런트는 보통주보다 몇 가지 장점이 있습니다.

보증은 또한 보호를 위해 사용될 수 있습니다. 회사가 절대적인 성공으로 나아가거나 완전히 실패했다고 생각한다고 가정 해보십시오. 또한 주식이 각각 100 달러에 거래되는 반면, 워런트는 각각 10 달러에 불과합니다. 이 경우 주당 $ 100의 위험을 무릅 쓰지 않고 주식 가격의 상승분에 자신을 드러 낼 수 있습니다. 귀하의 최대 위험은 영장 당 10 달러이며, 보통주는 100 달러입니다.

마찬가지로, 영장은 소유하고자하는 주식에 대한 포트폴리오의 "자리 표시 자"로 사용될 수 있지만 오늘 구매할 자본은 없습니다. 영장의 가격이 낮 으면 주식의 흥망 성쇠로부터 이익을 얻을 수 있으며, 투자에 소량의 자본만을 헌납 할 수 있습니다.

영장은 보통 크기가 큰 손익으로 인해 생성되는 경향이 있으므로 신중하고 조심스럽게 사용해야한다고 일반적으로 권고됩니다. 보통주와 달리 영장의 수익성은 일정표에 달려있어 영장이 만료 될 때까지 회사 주가가 더 오르지 않을 위험이 있습니다.

요르단와 첸 (Yordan Wathen)은 언급 된 주식에 대해 아무런 입장을 갖고 있지 않습니다. Motley Fool은 Wells Fargo를 추천합니다. Motley Fool은 Wells Fargo의 지분을 소유하고 있습니다. 어리석은 뉴스 레터 서비스를 30 일 동안 무료로 사용해보십시오. 우리 바보가 모두 같은 의견을 갖고있는 것은 아니지만 다양한 통찰력을 고려할 때 우리는 더 나은 투자자가 될 것이라고 생각합니다. 모 틀리 바보는 공개 정책을 가지고 있습니다.

나는 주식 투자자들이 신용 투자자의 사고 방식을 가진 회사를 분석함으로써 이익을 얻을 수 있다고 생각한다. 여기를 클릭하여 나를 보내거나 저를 트윗하십시오.

옵션과 워런트의 차이점.

파생 상품은 독립적 인 가치가없는 금융 상품을 의미하며, 본질적으로 가치는 상품, 통화, 가축, 증권, 금괴 등과 같은 자산의 가치로 결정됩니다. 미세한 용어로 파생 상품은 선물환, 선물, 옵션을 나타냅니다 , 스왑 및 영장. 옵션 및 신주 인수권 명은 거래소에서 거래되는 파생 상품 중 두 가지로, 투자자가 미리 정한 가격과 날짜로 주식을 매입 할 수있는 옵션을 제공합니다. 그러나 옵션과 영장의 차이는 매우 미세하여 옵션은 계약이지만 워런트는 금융 상품입니다. 따라서 주어진 문서를 읽고 파생 상품에 대해 더 많이 탐구 해보십시오.

내용 : Warrant.

비교 차트.

옵션의 정의.

옵션은 파생 상품의 기본적인 카테고리를 의미합니다. 한 당사자가 합의 된 가격으로 특정 날짜 또는 그 이전에 기본 자산을 구매 또는 판매 할 의무가 아니라 권리를 취득하는 두 당사자 간의 계약.

그러한 권리를 부여한 당사자는 옵션 매도인으로 불리는 반면, 증권을 매매하는 권리를 얻은 당사자는 옵션 구매자로 간주됩니다. 옵션 보험료로 불리는 옵션 보유자 (구매자)의 옵션 작가 (판매자)는 적절한 대가를 청구합니다. 기본 자산은 계약에 따라 적용되는 금융 상품 또는 상품으로 주식, 외화, 채권, 선물 계약 등이 될 수 있습니다. 합의 가격을 행사 가격 또는 행사 가격으로 부르며 계약 만료일을 만기일이라고합니다.

옵션에는 두 가지 스타일이 있습니다. 즉, 만료일 전에 언제든지 행사할 수있는 미국 옵션과 만기일에 행사되는 유럽 옵션입니다.

옵션의 분류 :

통화 옵션 : 수신자에게 미리 정해진 가격과 날짜로 자산을 살 권리를 부여합니다. Put 옵션 : 수취인에게 고정 된 가격과 날짜로 자산을 판매 할 권리를 부여합니다.

워런티의 정의.

워런트는 또한 시장에서 거래되는 중요한 금융 상품 중 하나입니다. 마찬가지로 옵션과 마찬가지로 특정 주체의 명시된 수의 지분을 특정 기간 동안 동의 한 가격으로 구독 할 권리를 보유자에게 부여합니다. 영장의 등록 및 거래는 증권 거래소에서 별도로 수행됩니다.

영장 보유자가 권리를 행사할 때 발행 회사의 주식수가 증가하여 주주의 주식이 희석됩니다. 이것들은 보통 회사가 "달콤하게하기"위해 발행합니다. 사채 및 채권과 같은 부채 문제. 워런트는 투자자를 유치하기 위해 증권 프리미엄 메모에 첨부됩니다. 그러나 분리되어 독립적으로 발급 될 수 있습니다.

옵션과 워런트의 주요 차이점.

옵션과 신주 인수권의 차이는 다음과 같은 이유로 명확하게 나타낼 수 있습니다.

옵션은 구매자가 특정 날짜에 지정된 가격으로 주식을 사거나 팔지 않아도되는 권리가 아니라 당사자 간의 계약입니다. 매수인에게 미리 정한 가격과 날짜로 지정된 주식수를 취득 할 권리를 부여하는 별도로 등록 및 거래되는 금융 상품은 영장으로 불린다. 옵션은 계약이지만 영장은 유가 증권이다. 옵션은 고도로 표준화되어 있으며 본질적으로 만기, 기간, 계약 규모, 행사 가격 및 거래 단위와 관련된 규칙을 준수해야하지만 본질적으로 융통성이 있습니다. 스톡 옵션은 거래가 투자자들 사이에서 일어나기 때문에 2 차 시장 도구입니다. 옵션과 달리 주식 영장은 회사 자체가 영장을 발급 한 주요 시장 도구입니다. 스톡 옵션의 경우 거래가 투자자간에 이루어집니다. 그러나 주식 워런트는 회사 나 금융 기관에서 발행합니다. 스톡 옵션이 행사되면 한 투자자가 다른 투자자에게 주식을주고받습니다. 반대로 영장이 행사되면 의무를 이행하는 주식은 회사로부터 직접받습니다. 옵션에 대한 기초 자산은 채권, 지수 및 국내 주식입니다. 반대로 워런트의 거래 가능 자산은 통화, 국제 주식입니다.

결론.

전반적으로 금융 파생 상품은 비즈니스를 수행하는 데 필수적인 도구이므로 투자자가 보안을 유지하지 않고도 주식에 투자 할 수 있습니다. 매우 투기성이 있고 레버리지를 많이 사용하는 도구이기 때문에 영장을 처리하는 동안 매우 신중해야합니다. 반대로 옵션 투자는 제한된 자본 요건으로 위험이 적고 성장 잠재력이 높습니다.

Stock Warrants 대 Stock Options.

Michelle은 여러 가지 교육 이니셔티브를 주도했으며 경영학 석사 학위를 취득했습니다.

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뭐라구?

대화가 재정으로 바뀌면 가까운 친구와 커피를 마시고 있습니다. 친구 중 한 명이 주식 보증에 대해 이야기하기 시작합니다. 너는 혼란 스럽다. '주식 영장은 무엇인가? 주식 옵션과 같지 않습니까? '

그가 설명하기 전에 그는 불일치로 머리를 흔들었다. 아니, 그들은 두 가지 다른 제품입니다. 워런티는 회사 자체에서 발급되며 옵션은 그렇지 않습니다. 스톡 옵션은 주식처럼 거래 될 수 있습니다. '

차이를 더 잘 이해할 수 있도록이 문제를 조사해야한다고 결정했습니다.

주식 옵션 이해.

스톡 옵션은 보유자가 특정 날짜에 특정 가격으로 주식을 매매 할 수있게하는 계약입니다. 소지자는 참여할 필요가 없으며 그렇게 할 수있는 선택권이 있습니다.

예를 들어 기술 회사의 주식은 오늘 주당 20 달러입니다. 당신은 주식이 미래에 올라갈 것이라고 믿습니다. 스톡 옵션을 구입하면 6 개월 내에 해당 주식을 살 수 있지만 주당 20 달러의 비용을 지불하게됩니다. 6 개월이 지나고 주식이 올라간다. 주당 50 달러라고하자. 스톡 옵션으로 주당 20 달러에 구입할 수 있으며 즉시 주당 30 달러의 이익으로 판매 할 수 있습니다.

주식 옵션은 회사에서 발행하지 않습니다. 그들은 주식처럼 거래되며 매수 또는 매도 일이 올 때까지 계속 팔립니다. 스톡 옵션은 2 ~ 3 년 동안 발행 될 수 있습니다.

주식 워런트의 이해.

주식 워런트 (Stock Warrants)는 또한 보유자가 특정 날짜에 특정 가격으로 주식을 매매 할 수 있도록하는 계약입니다. 그러나 그들은 투자자 대신 회사에서 직접 발행한다는 점에서 스톡 옵션과 다르게 작동합니다. 주식 워런트에는 콜 워런트 (call warrants)와 풋 워런트 (put warrants)라는 두 가지 유형이 있습니다. 콜 워런트 (call warrants)는 특정 날짜에 특정 가격으로 발행자로부터 주식을 매입하는 기능을 제공합니다. Put warrants는 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 금액의 주식을 판매 할 수있는 능력을 제공합니다. 통화 영장이 행사되면 거래를 성사시키기 위해 새로운 주식이 생성됩니다. 주식 워런트는 최대 15 년 동안 발행 될 수 있습니다.

회사와 투자자 모두를 위해 신주 인수권 증서에 혜택이 있습니다. 회사의 경우, 주식 영장의 혜택은 새로운 주식 발행으로 돈을 모으는 것입니다. 주식 영장이 시장보다 낮은 속도로 주식을 발행하기 때문에 새로운 투자자를 회사로 데려 올 수 있습니다. 이 투자자들은 현저하게 할인 된 가격으로 주식을 구매할 수있는 이점이 있습니다.

주식 워런트의 단점은 거래하기가 매우 어려울 수 있다는 것입니다. 증권 거래소에 나타나지 않으며 영장에 대한 정보를 얻는 데 많은 비용이 소요될 수 있으므로 캐주얼 투자자는 이러한 유형의 상품에 관심을 갖지 않습니다. 영장 보유자의 또 다른 단점은 주식 영장이 회사의 배당금이나 의결권을 포함하지 않는다는 것입니다. 그리고 주가는 증가하는 대신 감소 할 수 있습니다. 아시아 및 유럽 시장 에서처럼 주식 영장은 미국에서 일반적이지 않습니다.

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주식 영장의 특징.

주식 워런트에는 스톡 옵션이 제공하지 않는 몇 가지 독특한 기능이 있습니다. 귀하가 보유한 영장의 종류에 따라 영장 발부 시점에 두 가지 옵션이 있습니다. 미국 영장이있는 경우 만료일까지 또는 언제라도 행사할 수 있습니다. 유럽 ​​영장을 가지고 있다면 만기일에만 사용할 수 있습니다.

워런트는 보통 주식으로 발행되지만, 상품, 지수 또는 통화와 같은 기타 투자 옵션에 대해서도 발행 할 수 있습니다. 또한 영장에는 스트라이크 프라이스 (Strike Price)라고 불리는 것이 있습니다. 스트라이크 프라이스 (Strike Price)는 주식 매매를 위해 얼마를 지불해야 하는지를 명시합니다.

마지막으로, 거래를 완료하는 데 필요한 워런티의 수를 설명하기 위해 전환 비율이 제공됩니다. 예를 들어, 영장이 4 : 1의 비율 인 경우, 해당 단일 주식을 매매하기 위해 4 개의 워런티가 필요하다는 의미입니다.

단원 요약.

스톡 옵션 및 주식 워런트는 특정 날짜에 보유자가 특정 가격으로 주식을 매매 할 수 있도록하는 계약입니다. 스톡 옵션은 현재 주식을 보유하고있는 투자자가 발행하는 반면, 주식 워런트는 회사가 발행합니다. 주식은 새로운 주식을 발행하는 회사에 의해 이행됩니다.

콜 워런트 (call warrants)는 특정 날짜에 특정 가격으로 발행자로부터 주식을 매입하는 기능을 제공합니다. Put warrants는 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 금액의 주식을 판매 할 수있는 능력을 제공합니다. 미국 영장은 만료일 전 또는 만료일에 언제든지 행사할 수 있습니다. 유럽 ​​영장은 만료일에만 사용할 수 있습니다. Strike Price는 주식을 매매하기 위해 얼마를 지불해야하는지 알려주고, 전환율은 거래를 완료하는 데 필요한 영장의 수를 나타냅니다.

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